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威华股份(002240):广东省最大的中(高)密度纤维板制造商

发布时间:2008-05-08    研究机构:国泰君安证券

按本次发行后股本计算,07、08、09年全面摊薄EPS 为0.55元、0.64元和1.06元,参考同类公司以及当前市场估值水平,给予08年23-27倍的估值,合理价位14.72-17.28元,折让30%,相应的询价区间10.3-12.1元,对应07年摊薄后每股收益0.55元,发行市盈率为18.73-22.0倍。

风险提示:税收优惠占公司利润总额的比例较大,目前所享受的增值税即征即退政策将于2008年12月31日到期,重新核定,公司所得税存在提高的可能。此外,原料价格波动以及速生林合作等因素都可能对公司业绩产生一定程度的影响。

申请时请注明股票名称